El exministro de Hacienda Manuel Ferreira señaló que el dólar, como tipo de cambio utilizado en el proyecto del Presupuesto General de la Nación 2027, puede distorsionar ingresos, deuda y déficit, y consideró difícil alcanzar el crecimiento tributario previsto.
El exministro de Hacienda Manuel Ferreira expresó reparos sobre algunos de los principales supuestos utilizados en el recién presentado proyecto de Presupuesto General de la Nación (PGN) para el 2027, especialmente el tipo de cambio y la estimación de crecimiento de los ingresos tributarios.
En entrevista con Central Radio 1140 AM, Ferreira señaló que el proyecto presupuestal utiliza un tipo de cambio de G. 6.458 por dólar, número que se encuentra entre 12% y 13% por encima del valor de mercado considerado al momento de la entrevista.
Según el economista, esa diferencia puede incidir sobre diversos componentes presupuestarios debido a que Paraguay recibe determinados ingresos en dólares, entre ellos los vinculados con la venta de energía y los royalties de las binacionales.
“A mí me preocupan dos cosas. Un tema que me preocupa es el tipo de cambio”.
El dólar puede modificar la lectura de la deuda
Ferreira sostuvo que el tipo de cambio utilizado también tiene implicancias sobre el cálculo del endeudamiento previsto. Al respecto explicó que dependiendo de la moneda en la que se realice la emisión, podría generarse una diferencia significativa en la conversión de la deuda presupuestada.
“Esto es 0.4% del PIB, lo cual quiere decir que se está solicitando un déficit de 3.9%, pero ese déficit puede ser mayor, eventualmente, dado el tipo de cambio que se considere”.
Recaudación tributaria, otro supuesto bajo observación
Otro punto cuestionado por el extitular es la estimación de un crecimiento de 8,6% en los ingresos tributarios.
Explicó que durante el año se observó un crecimiento aproximado de 2%, resultado de una mejora en algunos impuestos internos y una caída en los ingresos aduaneros.
“Si el dólar sigue bajando, posiblemente sea complicado para nosotros tener un crecimiento de esa magnitud en los ingresos tributarios (…) Entonces, no sé cómo se hizo. Lo que estoy señalando es que me parece que son parámetros complicados de lograr.
Un dólar débil redefine ganadores y perdedores
El exministro explicó además que la apreciación del guaraní genera efectos diferentes según el sector económico. Por un lado, para los exportadores, un dólar más bajo implica recibir menos guaraníes por sus ventas externas, mientras que los importadores pueden beneficiarse por menores costos de adquisición en el exterior.
“Si el dólar se estabiliza, los principales ganadores son los importadores porque les sale más barato comprar afuera”.
Incluso la entrada de divisas derivada de emisiones de deuda también puede ejercer presión sobre la cotización local del dólar. En ese contexto, sostuvo que la estimación cambiaria incorporada al PGN 2027 debería ser uno de los puntos centrales del debate presupuestario.
“Entonces, todo este escenario juega un rol demasiado importante en esta situación presupuestaria donde yo, vuelvo a repetir, me parece complicado alcanzar un valor de G 6.458 como valor promedio para el año que viene.”
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